随着“国补”政策首次扩围至消费电子行业，消费电子板块在政策利好与市场需求复苏的双重推动下，展现出强劲的增长潜力。截至2025年2月10日，中证消费电子主题指数（931494）近一月上涨10.39%，同期沪深300指数上涨4.52%。

　　华商新动力混合基金经理刘力指出，随着“国补”细则的落地和终端AI化的推进，消费电子板块有望实现加速成长。该板块兼具周期性和成长性，2025年或将是AI真正赋能终端的元年，消费电子板块有望迎来新一轮的创新周期。

　　华商数字化的经济混合、华商新动力混合基金经理刘力：“国补”细则落地，对消费电子板块影响较为积极。一方面，补贴直接降低了消费者购买成本，激发了部分花了钱的人手机、平板、智能手表手环等产品的换新需求。另一方面需求的提振通常会带动相关企业营业收入的增长，从而促使企业加大研发投入，为广大购买的人提供更加物美价廉的产品，形成良性循环。

　　华商数字化的经济混合、华商新动力混合基金经理刘力：2024年，消费电子板块整体呈现温和增长的态势。接下来随着“国补”细则的落地和终端AI化的推进，消费电子板块有望实现加速成长。消费电子板块兼具周期性和成长性，2025年或将是AI真正赋能终端的元年，板块有望迎来新一轮的创新周期。在此背景下，我们对该板块行情持乐观态度。

　　华商数字化的经济混合、华商新动力混合基金经理刘力：短期来看，消费电子板块的主要催化因素是“国补”细则的落地，我们观察到补贴政策短期效果较好，从终端销量到社会关注度均有所提升。中长期来看，AI将对现有消费电子科技类产品持续赋能，同时也会促使各大品牌推出新型智能化终端。

　　华商数字化的经济混合、华商新动力混合基金经理刘力：今年消费电子板块有以下需要我们来关注的细分方向：第一，智能手机产业链。AI手机要升级SOC（系统级芯片）、散热、电池等多个零部件的规格，相关企业或明显受益。第二，新型AI终端产业链，包括AI眼镜、AI玩具和AI耳机等，2025年预计各大手机品牌、互联网大公司都会布局新型AI终端，或将给相关公司能够带来新的增长点。 第三，参与AI agent的开发的相关软件企业。

　　华商数字化的经济混合、华商新动力混合基金经理刘力：人工智能或是消费电子未来的核心创新机遇，投资机会在于积极寻找其中规格升级较明显的细分方向。龙头公司不但可以凭借规模优势实现更低的成本，同时也能快速跟随客户进入新的创新浪潮。因此更关注各细致划分领域的龙头公司。

　　数据说明：市场数据来自万得信息，近1个月指2025.1.13至2025.02.10。

　　风险提示：以上不代表投资建议。基金经理关注领域仅代表基金经理作出的判断，可能随市场情况调整，不代表基金的实际投向，具体投资策略和投资标的详见基金法律文件。市场有风险，基金投资需谨慎。