中美日内瓦经贸商洽发布联合声明，关税冲击平缓。2025年5月12日中美两边在日内瓦经贸商洽后发布联合声明，其间两边均认识到两边经贸关系对两国和全球经济的重要性；认识到可继续的、长时间的、互利的两边经贸关系的重要性，两边许诺将修正相关交易方针，其间5月14日前，美方暂停2025年4月2日施行24%的关税90天，保存10%的关税;美方撤销2025年4月8日、4月9日宣告加征的报复性关税。总体上来讲，将对大部分我国产品关税从145%暂时下调至30%。后续中美之间关税改变有待两边洽谈，全体关税方针超预期。

　　进口本钱下降与供应链压力缓解，相关消费电子出口企业取得喘息空间。此前美国对华加征高额关税对智能手机工业链形成冲击，特别对苹果供应链相关企业影响明显。与此一起，以AI眼镜和全景运动相机为代表的新式消费电子商场正在快速兴起，Rokid、Snap、百度等品牌继续推出立异产品，三星、华为、腾讯等科技巨子也纷繁入局布局。关税豁免后，消费电子科技类产品的出产所带来的本钱和终端价格也或许下降，促进商场需求回暖。

　　短期商场决心逐渐康复，长时间仍存不确定性。当时电子职业正出现商场决心逐渐回暖与竞赛格式加重并行的态势。依据最新中美经贸商洽效果，两边大幅下调了电子元器件范畴91%的关税并树立常态化商量机制，直接下降了企业跨境交易本钱，两边将有加便当的进行商场浸透，例如世界巨子或许会凭仗技能和品牌优势，加大对我国商场的浸透；我国本乡企业也需求在敞开的商场环境中，经过技能立异、本钱操控和质量提高来赢得竞赛。但是，跟着交易壁垒下降，世界巨子正加快浸透我国商场，职业集中度继续提高。一起暂缓后续的商洽仍至关重要，因而国内消费电子范畴头部公司需求掌握关税下调带来的本钱优化机会，更需在AI、5G等中心技能范畴构筑护城河。虽然关税有所平缓，但供应链安全的重要性日益凸显，企业应继续加强供应链危险评价，推进收购途径和出产布局的多元化。

　　出资主张：咱们咱们都以为现在关税方针暂时平缓有利于电子职业相关公司直接对美出口，削减转口交易带来的本钱，一起也为国内消费电子公司工业出口供给了布局的窗口期。咱们看好因短期关税方针影响的相关苹果链上市公司，主张重视立讯精细，歌尔股份，水晶光电，蓝思科技，以及国内被迫元器件头部厂商顺络电子和三环集团看好AI推进消费电子换机及相关终端硬件开展，引荐恒玄科技、瑞芯微、乐鑫科技。

　　危险提示：下流需求没有抵达预期的危险，商场之间的竞赛加重的危险，新品放量没有抵达预期的危险，全球商场关税方针不确定的危险。